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盡管68家信托公司年報(bào)業(yè)績(jī)披露落下帷幕，但關(guān)于信托業(yè)務(wù)發(fā)展模式的探討仍在繼續(xù)。

2018年的信托業(yè)，可謂“寒氣”逼人。受資管新規(guī)、強(qiáng)監(jiān)管和去通道等因素影響，信托資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)近十年首次下降。同時(shí)，68家信托公司有43家凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，且出現(xiàn)了信托行業(yè)近年來(lái)罕見(jiàn)的現(xiàn)象——有2家凈利潤(rùn)甚至出現(xiàn)虧損！

不過(guò)，寒冬中孕育著希望，與之形成強(qiáng)烈對(duì)比的是，在行業(yè)六成公司業(yè)績(jī)大幅下滑之下，包括東莞信托、杭州工商信托等卻實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，成為逆勢(shì)發(fā)展的亮點(diǎn)公司，而它們擁有的特征類似：主動(dòng)管理型信托規(guī)模占比和信托報(bào)酬率位居行業(yè)前列。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著信托業(yè)的發(fā)展在2018年迎來(lái)了真正的拐點(diǎn)，以前靠通道業(yè)務(wù)收管理費(fèi)“躺賺”不虧損的經(jīng)營(yíng)模式走到了盡頭，信托業(yè)要可持續(xù)發(fā)展必須創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營(yíng)模式，尤其是加強(qiáng)主動(dòng)業(yè)務(wù)管理和增強(qiáng)資本實(shí)力，否則有可能在未來(lái)的理財(cái)市場(chǎng)中被逐步邊緣化，甚至被替代。

超六成信托公司凈利下滑

數(shù)據(jù)顯示，信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模從2017年底的26.25萬(wàn)億元下降至2018年底的22.7萬(wàn)億元，降幅達(dá)到13.52%。

對(duì)比2017年末的數(shù)據(jù)，2018年有52家公司信托資產(chǎn)規(guī)模下降，16家公司信托資產(chǎn)規(guī)模增加。

除了信托規(guī)模的下降，68家信托公司整體業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下滑。

2018年，68家信托公司實(shí)現(xiàn)總收入1105.49億元，與2017年的1191.4億元相比下降7%，其中，2018年總收入增加的公司有33家，總收入降低的公司有35家，35家總收入減少的信托公司中，有11家公司總收入下降幅度超過(guò)30%。

而凈利潤(rùn)方面，2018年，68家信托公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)552.54億元，較2017年的640.11億元減少13.68%。

與2017年相比，25家信托公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，43家公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，即凈利下滑的信托公司占比達(dá)到63.24%。

記者注意到，在凈利潤(rùn)下滑的公司中，不乏前幾年行業(yè)排名靠前的龍頭公司。數(shù)據(jù)顯示，2018年，有6家公司下降幅度超過(guò)5億元，15家公司下滑幅度超過(guò)30%，更為嚴(yán)重的是，有2家信托公司出現(xiàn)了近年來(lái)行業(yè)罕見(jiàn)的凈利潤(rùn)虧損現(xiàn)象。

逆勢(shì)增長(zhǎng)的公司為哪般？

記者仔細(xì)梳理68家信托公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，25家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的信托公司中，主要是以央企系信托公司和一些主動(dòng)型信托管理規(guī)模占比較高的中小型信托公司為主。

例如，大股東均為央企的華能貴誠(chéng)信托、昆侖信托、五礦信托、外貿(mào)信托、中航信托、中海信托等，凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，尤其是五礦信托在注入上市公司五礦資本后，2018年凈利潤(rùn)錄得17.2億元，同比增長(zhǎng)47%。

如果說(shuō)，上述凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的信托公司中，前一種有著央企資源支持和管理信托資產(chǎn)規(guī)模較大特征，那么以東莞信托、杭州工商信托為代表的信托公司則代表了行業(yè)另一種標(biāo)簽：發(fā)力主動(dòng)管理，不求大而全的規(guī)模，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)追求“小而美”、“小而精”。

財(cái)報(bào)顯示，2018年?yáng)|莞信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.18億元，同比增長(zhǎng)21.1%；凈利潤(rùn)4.64億元，同比增長(zhǎng)17.5%。截至2018年末，存續(xù)信托項(xiàng)目226個(gè)，管理信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到603.3億元，較年初增長(zhǎng)31.23%，其中，主動(dòng)管理型信托規(guī)模超過(guò)七成，達(dá)到426.77億元，占比70.74%。

杭州工商信托2018年相關(guān)業(yè)績(jī)表現(xiàn)類似，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.32億元，同比增長(zhǎng)10.98%，凈利潤(rùn)6.38億元，同比增長(zhǎng)11.54%。

截至2018年末，杭州工商信托管理信托資產(chǎn)規(guī)模為524.2億元，較期初增長(zhǎng)3.6%，其中，主動(dòng)管理型信托規(guī)模95.03%。

記者統(tǒng)計(jì)，截至2018年末，主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)資產(chǎn)占信托資產(chǎn)規(guī)模占比超過(guò)70%的信托公司僅有民生信托、百瑞信托和上述東莞信托、杭州工商信托，行業(yè)龍頭公司如中信信托和華能信托的主動(dòng)管理型信托占比分別為33.52%和32.46%。

與此同時(shí)，東莞信托和杭州工商信托的信托報(bào)酬率近年來(lái)一直位居行業(yè)前列，該指標(biāo)反映信托公司作為受托人，發(fā)行或管理信托項(xiàng)目收取報(bào)酬的水平。

數(shù)據(jù)顯示，2018年68家公司加權(quán)平均信托報(bào)酬率為0.32%，與2017年的0.37%相比微降。其中，信托報(bào)酬率超過(guò)1%的公司僅有8家，不足0.2%的公司有10家，而東莞信托和杭州工商信托的信托報(bào)酬率分別達(dá)到2.33%和1.71%，位居行業(yè)第一和第二名。

逆勢(shì)增長(zhǎng)秘鑰有哪些？

那么，類似于東莞信托和杭州工商信托以“小而美”、“小而精”信托公司，在2018年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)有何秘鑰？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“小而美”、“小而精”信托成為2018年業(yè)績(jī)表現(xiàn)中的亮點(diǎn)公司，反映的是應(yīng)對(duì)行業(yè)形勢(shì)變化，突出的主動(dòng)管理能力正成為一些信托公司差異化優(yōu)勢(shì)，也逐漸成為信托公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

據(jù)記者了解，東莞信托能在2018年成為逆勢(shì)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)公司，有包括資本實(shí)力增強(qiáng)、管理體制變革、積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)和嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面的因素。

首先，在行業(yè)增資潮下，東莞信托也在2018年完成增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本12億元增加至14.5億元，國(guó)有控股比例進(jìn)一步上升，凈資產(chǎn)達(dá)到54.18億元，資產(chǎn)總額65.09億元，同比增長(zhǎng)50.49%；資本實(shí)力的增強(qiáng)和股權(quán)的優(yōu)化，為其金融改革創(chuàng)新打下了基礎(chǔ)。

其次，盡管是作為國(guó)有控股金融企業(yè)，但是東莞信托在去年順應(yīng)形勢(shì)，成功引進(jìn)信托行業(yè)優(yōu)秀職業(yè)經(jīng)理人，完善了職業(yè)經(jīng)理人管理辦法等系列制度，明確職業(yè)經(jīng)理人管理權(quán)限，量化考核經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)，設(shè)置與市場(chǎng)相匹配的薪酬水平與約束機(jī)制，逐步打造一支富有激情、充滿戰(zhàn)斗力的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)。

再次，著力推動(dòng)信托業(yè)務(wù)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”發(fā)展。在信托業(yè)務(wù)方面，傳統(tǒng)固定收益類業(yè)務(wù)的發(fā)展基礎(chǔ)依然牢固，為其逐步向權(quán)益類業(yè)務(wù)深化轉(zhuǎn)型提供支撐。

而在不動(dòng)產(chǎn)投資類業(yè)務(wù)、ABN財(cái)產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)、股權(quán)投資類業(yè)務(wù)等權(quán)益類業(yè)務(wù)方面，東莞信托也逐步取得突破，通過(guò)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，能夠在新的起點(diǎn)獲得新的發(fā)展。

在財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面，東莞信托著力加強(qiáng)財(cái)富管理，提升資金募集能力，實(shí)現(xiàn)資金端及資產(chǎn)端總體平衡，不斷擴(kuò)充銷售團(tuán)隊(duì)，重視大灣區(qū)及北京、上海、武漢等全國(guó)重點(diǎn)城市的財(cái)富布局；積極拓展機(jī)構(gòu)資金渠道，成功拓展多戶高凈值機(jī)構(gòu)客戶，并打通與多家金融機(jī)構(gòu)資金營(yíng)銷合作渠道。

最后，在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)較為困難、信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的時(shí)期，東莞信托始終堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)先，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品100%清算，不良率為0。

其中，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱環(huán)節(jié)，東莞信托加強(qiáng)制度建設(shè)，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系；優(yōu)化投、貸后管理模式，跟蹤客戶風(fēng)險(xiǎn)情況，成立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警項(xiàng)目防控工作領(lǐng)導(dǎo)小組，確保對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“早發(fā)現(xiàn)、早介入、早化解”；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任約束機(jī)制，嚴(yán)格責(zé)任認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并完善突發(fā)事件應(yīng)對(duì)機(jī)制，及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)事件。

而杭州工商信托，2018年繼續(xù)堅(jiān)持“有所為，有所不為”的發(fā)展思路和“投資化、中長(zhǎng)期化、基金化、產(chǎn)品化”的業(yè)務(wù)模式，關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新領(lǐng)域，加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)力度，實(shí)施以分散投資為核心的基金化策略和私募金融工具為目標(biāo)資產(chǎn)的投資策略，著重拓展資產(chǎn)管理、私募投行、財(cái)富管理三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，完善內(nèi)控體系建設(shè)，推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展。

同時(shí)，杭州工商信托表示，積極開(kāi)展主動(dòng)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，不開(kāi)展通道業(yè)務(wù)，同時(shí)，信托產(chǎn)品均以直銷為主，注重客戶資源培養(yǎng)與積累。

此外，契合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的業(yè)務(wù)需求及投資者日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求，杭州工商信托注重信托投融資兼?zhèn)涔δ艿陌l(fā)揮，推出具有創(chuàng)新亮點(diǎn)的信托產(chǎn)品和投資類項(xiàng)目，而綠色信托、家族財(cái)富管理等領(lǐng)域也有所突破。